Moody's Ratings ha revisado al alza sus expectativas de crecimiento económico para México, proyectando ahora una expansión del 2 por ciento para 2026 y del 2.1 por ciento para 2027. Estas cifras representan un incremento significativo respecto a las previsiones anteriores, que situaban el crecimiento en 1 por ciento para 2026 y 1.5 por ciento para 2027. La agencia atribuye en parte esta mejora a los efectos indirectos de las crecientes inversiones en inteligencia artificial (IA), un sector que está redefiniendo la actividad económica a nivel global.
La proyección para 2028 se mantiene en un sólido 2 por ciento, consolidando una tendencia de recuperación tras el modesto avance del 0.5 por ciento estimado para 2025. Este ajuste positivo por parte de Moody's subraya la resiliencia y el potencial de la economía mexicana en el contexto internacional.
Impulso Tecnológico y Cadenas de Suministro
El informe de Moody's sobre las perspectivas económicas globales señala que la inversión tecnológica y en infraestructura digital continuará siendo un motor clave para la actividad económica mundial. Junto con el gasto en defensa y el fortalecimiento de las cadenas de suministro, estos factores están configurando un panorama de crecimiento sostenido. Sin embargo, la calificadora advierte que la contribución de la inversión en infraestructura digital al crecimiento global podría moderarse a partir de 2027. Se espera que las grandes corporaciones del sector reduzcan el ritmo de aumento de sus inversiones a alrededor del 25 por ciento, tras un crecimiento superior al 100 por ciento registrado en 2026.
La economía mundial, en general, se espera que crezca un 2.6 por ciento anual entre 2026 y 2028. Estados Unidos, el principal socio comercial de México, también muestra proyecciones positivas, con un crecimiento del 2.3 por ciento para el año en curso y del 2 por ciento para los dos años siguientes.
México Destaca en América Latina
En el panorama de América Latina, la revisión al alza de las previsiones para México contrasta con las expectativas a la baja para otras economías importantes de la región, como Brasil y Argentina. Para Brasil, Moody's proyecta una desaceleración del crecimiento del 2 por ciento en 2026 al 1.6 por ciento en 2027, aunque se espera una recuperación al 2.2 por ciento en 2028. Argentina, por su parte, vería un crecimiento del 2.9 por ciento este año y del 3 por ciento el próximo, con revisiones a la baja en ambas cifras, y un avance del 2.5 por ciento en 2028.
Esta divergencia resalta la fortaleza relativa de la economía mexicana y su capacidad para navegar en un entorno regional complejo, beneficiándose de factores internos y de su integración con la economía estadounidense.
Inflación y Política Monetaria: Un Equilibrio Delicado
Pese a las perspectivas de crecimiento mejoradas, Moody's anticipa que la inflación en México experimentará un ligero repunte, pasando del 3.7 por ciento en 2026 al 3.9 por ciento en 2027, para luego moderarse al 3.5 por ciento en 2028. Este escenario inflacionario, aunque controlado, presenta desafíos para la política monetaria.
La calificadora también observó la reciente decisión del Banco de México de recortar su tasa de interés en noviembre, una medida que calificó de "inesperada" dado el contexto de depreciación del peso y los riesgos inflacionarios. Moody's sugiere que el banco central podría entrar en una pausa prolongada en sus recortes de tasas, debido a la persistencia de presiones inflacionarias y a factores externos.
En los mercados emergentes en general, los bancos centrales enfrentan mayores restricciones para flexibilizar sus políticas monetarias debido a las altas tasas de interés globales y las presiones cambiarias. Brasil, en particular, tiene un margen limitado para relajar su política monetaria, influenciado por factores tanto internos como externos.
Para las economías avanzadas, Moody's prevé incrementos limitados en las tasas de interés antes de que, si la inflación cede de manera sostenida, los bancos centrales puedan retomar los recortes a partir de la segunda mitad de 2027.
Contexto y Análisis
Las proyecciones de Moody's se dan en un momento crucial para la economía global, marcada por la rápida adopción de tecnologías como la inteligencia artificial y la reconfiguración de las cadenas de suministro. La IA, en particular, está demostrando ser un catalizador de inversión y productividad, con el potencial de transformar diversas industrias y generar nuevas oportunidades de crecimiento.
El desempeño de México, superando a otras economías latinoamericanas, puede atribuirse a una combinación de factores, incluyendo su proximidad a Estados Unidos, la fortaleza de su sector manufacturero y las inversiones estratégicas en tecnología. La política monetaria del Banco de México, aunque cautelosa, busca mantener la estabilidad de precios sin ahogar el dinamismo económico.
Históricamente, la economía mexicana ha mostrado una notable capacidad de adaptación a los ciclos económicos globales. Las inversiones en infraestructura digital y la modernización tecnológica son esenciales para mantener esta competitividad y atraer capital extranjero. El desafío para las autoridades será gestionar las presiones inflacionarias y las fluctuaciones cambiarias, asegurando un crecimiento sostenible e inclusivo.
Las implicaciones de estas proyecciones son significativas. Un crecimiento sostenido podría traducirse en mejores condiciones laborales, mayores ingresos fiscales y una mejora general del bienestar. Sin embargo, la volatilidad inherente a los mercados globales y los riesgos geopolíticos exigen una vigilancia constante y una política económica prudente. La capacidad de México para capitalizar las tendencias tecnológicas, como la IA, será determinante para su trayectoria de crecimiento a mediano y largo plazo.