Analistas económicos del sector privado, tanto nacionales como extranjeros, han revisado al alza la previsión de crecimiento para el Producto Interno Bruto (PIB) de México para el presente año. Esta mejora, la primera desde febrero pasado, sitúa la expectativa en 1.20 por ciento, un ligero repunte desde el 1.10 por ciento que se mantenía en las ediciones anteriores de la encuesta del Banco de México (Banxico). Sin embargo, la cautela prevalece ante la persistencia de riesgos que podrían mermar el desempeño económico.
La Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, levantada por Banxico entre el 19 y 27 de julio, revela que la estimación de crecimiento para 2026 se ubicó en 1.20 por ciento. Cabe recordar que a inicios de año, en enero, la previsión era más optimista, alcanzando el 1.30 por ciento, y en febrero llegó a proyectarse un crecimiento de hasta 1.50 por ciento. Los meses subsecuentes vieron una tendencia a la baja en estas proyecciones hasta la reciente corrección.
La encuesta también señala un aumento en la probabilidad de observar contracciones trimestrales en el PIB real ajustado por estacionalidad para la mayoría de los trimestres consultados, con la excepción del segundo trimestre de 2026. Para 2027, la expectativa de crecimiento se mantiene sin cambios en 1.80 por ciento, nivel que se ha sostenido desde mayo.
En un contexto más amplio, el 39 por ciento de los economistas consultados percibe que la economía mexicana se encuentra en una mejor situación que hace un año. Esta cifra representa el nivel más alto en más de dos años, específicamente desde abril de 2024. Aunque la mayoría (61 por ciento) aún considera que la situación no ha mejorado, esta proporción ha disminuido significativamente desde el 92 por ciento registrado al cierre de 2025, lo que sugiere un cambio gradual en el sentimiento económico.
Persisten Riesgos para la Economía Mexicana
Analistas de Monex, Janneth Quiroz y Rosa Rubio, atribuyen la mejora en la previsión del PIB a los datos preliminares del segundo trimestre de 2026, que mostraron un crecimiento trimestral del 1.5 por ciento, revirtiendo la contracción del 0.6 por ciento del periodo anterior. No obstante, enfatizan que el escenario base sigue apuntando a un crecimiento limitado y con riesgos inclinados a la baja.
Gerónimo Ugarte, economista en jefe de Valmex Casa de Bolsa, coincide en la necesidad de mantener una visión prudente. Señala que el resultado del segundo trimestre pudo deberse a factores transitorios y anticipa una desaceleración del consumo privado y la inversión. La elevada incertidumbre, exacerbada por la revisión del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) y un contexto global volátil, son factores clave que justifican esta cautela.
Ugarte proyecta que el escenario más probable para 2027 es una recuperación moderada, que permita al país acercarse a tasas de crecimiento del 1.7-1.8 por ciento, aunque todavía por debajo del potencial de la economía mexicana. Este análisis subraya la importancia de factores estructurales para alcanzar un crecimiento más robusto y sostenido.
Por su parte, un análisis de "México, ¿cómo vamos?" destaca que el desempeño del segundo trimestre de 2026 demuestra la capacidad de la economía mexicana para crecer a un ritmo mayor. Sin embargo, para mantener esta trayectoria ascendente, se considera indispensable mejorar las condiciones de seguridad pública y asegurar una mayor disponibilidad de energía. Estos elementos son cruciales para atraer inversiones de alto valor agregado, expandir la capacidad productiva y, en última instancia, generar un crecimiento económico sostenido a largo plazo.
Se Prevé Menor Inflación en México
En el frente de la inflación, los analistas proyectan que el índice general cerrará el año en 4.0 por ciento, una ligera disminución respecto al 4.20 por ciento estimado previamente. El componente subyacente también se situaría en 4.0 por ciento, desde el 4.18 por ciento anterior. Con estas cifras, ambos indicadores se ubicarían dentro del rango objetivo establecido por el Banco de México.
Para 2027, la inflación general se espera que concluya en 3.84 por ciento, sin cambios respecto a la previsión del mes anterior. La inflación subyacente, sin embargo, ha sido ajustada ligeramente al alza a 3.86 por ciento, desde el 3.80 por ciento previo.
La tasa de referencia del banco central se mantiene sin modificaciones en la expectativa de los analistas, previéndose en 6.50 por ciento tanto para finales de 2026 como para 2027. En cuanto al tipo de cambio, se estima que el peso mexicano cerrará el año en 17.88 unidades por dólar, un nivel similar al pronosticado el mes pasado. Para 2027, la previsión se ajusta ligeramente a 18.45 pesos por dólar, desde los 18.50 esperados en junio.
En resumen, si bien los pronósticos de crecimiento económico para México en 2026 muestran una ligera mejoría, el panorama sigue marcado por la cautela debido a riesgos internos y externos. La inflación, por otro lado, parece encaminarse a niveles más controlados, dentro de los objetivos del banco central, mientras que las tasas de interés y el tipo de cambio muestran una relativa estabilidad en las proyecciones a mediano plazo.