Millones de mexicanos se preparan para disfrutar del Mundial 2026, llenando sus carritos con refrescos, botanas, agua y cerveza para seguir cada partido. Sin embargo, en la Bolsa Mexicana de Valores, el escenario es distinto. A pesar de que este torneo representa uno de los picos de consumo del año para gigantes como Femsa, Arca Continental y Coca-Cola FEMSA, los inversionistas parecen inmunes al fervor futbolístico, manteniendo su atención fija en variables de largo plazo.
Factores como la fortaleza del consumo de los hogares, las perspectivas económicas generales, la renegociación del T-MEC y la persistente incertidumbre internacional son los verdaderos motores que mueven las agujas del mercado accionario. Por ello, el desempeño de las acciones de estas embotelladoras no siempre refleja el entusiasmo que el deporte rey despierta entre la población.
Desempeño Bursátil Divergente
Entre el 5 de junio y el 6 de julio de 2026, Femsa emergió como la emisora con el mejor desempeño bursátil entre las principales empresas mexicanas vinculadas al sector del consumo. Sus acciones experimentaron un avance del 5.4%, pasando de 214.8 a 226.4 pesos. Este rendimiento superó al del índice S&P/BMV IPC, que registró un modesto 1.99% en el mismo periodo. La situación fue menos favorable para sus competidores directos.
Arca Continental, por su parte, mostró un avance más discreto del 0.97%, con sus acciones cotizando de 185.7 a 187.5 pesos, un desempeño inferior al del índice de referencia. El panorama más sombrío lo protagonizó Coca-Cola FEMSA, que experimentó una caída del 4.36%, retrocediendo de 215.6 a 206.2 pesos por título, convirtiéndose en la emisora con el desempeño más débil del grupo.
Factores Más Allá del Deporte
Analistas coinciden en que el mercado accionario tiende a incorporar expectativas de largo plazo, dejando en segundo plano el impacto inmediato de eventos deportivos, incluso aquellos que generan un impulso significativo en el consumo. "Es difícil que un evento tan particular, que además sólo es parcialmente en México, impacte las perspectivas en Bolsa de las emisoras", explica Francisco Delgado, analista independiente.
Delgado subraya que los inversionistas consideran un abanico mucho más amplio de variables. Estas incluyen las expectativas económicas generales, el entorno geopolítico global, la evolución de las negociaciones del T-MEC y las valoraciones que las empresas alcanzaron tras un desempeño sobresaliente durante 2025. "El mercado viene de un espectacular 2025 donde las valuaciones se pusieron más justas. Hay algo de toma de ganancias y también incertidumbre por Medio Oriente, T-MEC y otros factores", añade.
Esta perspectiva se alinea con el comportamiento general del mercado mexicano. Durante el segundo trimestre del año, la Bolsa Mexicana de Valores experimentó su peor desempeño en seis trimestres, reflejando la cautela de los inversionistas ante las inciertas perspectivas económicas.
Más Allá del Mundial: Resiliencia Operativa
Si bien el Mundial puede traducirse en un mayor flujo de consumidores hacia tiendas de conveniencia y supermercados, el comportamiento de las acciones también está intrínsecamente ligado a la capacidad de cada empresa para sostener su crecimiento operativo una vez que el evento deportivo concluye. Este es uno de los factores que ha jugado a favor de Femsa.
La diversificación de Femsa, que se extiende más allá de su negocio principal de bebidas, le otorga una ventaja competitiva. A través de sus redes de tiendas Oxxo y Bara, la compañía mantiene una de las redes de comercio minorista más extensas del país y continúa expandiéndose incluso en un entorno de desaceleración económica.
Durante el primer trimestre del año, los ingresos de Oxxo México registraron un crecimiento del 8.3%, mientras que la utilidad operativa aumentó un sólido 20.9%. Las ventas mismas tiendas avanzaron un 6%, lo que indica un mayor gasto promedio por parte de los consumidores. Bara también ha ganado terreno dentro del conglomerado, con ingresos que aumentaron un 31.5%, impulsados por un crecimiento del 11.8% en ventas mismas tiendas y la apertura de nuevos establecimientos. Al cierre de marzo, la cadena contaba con 674 tiendas.
Fortalezas y Debilidades en el Sector
En Arca Continental, los fundamentales también exhiben fortaleza, aunque este vigor aún no se ha reflejado completamente en su cotización bursátil. Durante el primer trimestre, las ventas netas en México crecieron un 7.4%, alcanzando los 25,051 millones de pesos, mientras que el EBITDA se incrementó un 7.1%. La embotelladora ha encontrado impulso en categorías de mayor dinamismo entre los consumidores.
El volumen de agua embotellada aumentó un 11%, y Coca-Cola Zero experimentó un crecimiento del 28.5%, respaldado por una mayor cobertura de mercado y una estrategia de precios diferenciada. El panorama para Coca-Cola FEMSA, sin embargo, presenta desafíos.
Durante el primer trimestre, la compañía reportó una disminución del 1.6% en el volumen de ventas en México y Centroamérica, afectada principalmente por una menor demanda en el mercado mexicano. Los ingresos de la división retrocedieron un 1.4%, sumando 39,117 millones de pesos, mientras que el EBITDA cayó un 9.9%. Este declive se produce en un contexto donde el consumidor muestra una mayor sensibilidad al gasto y las bebidas enfrentan presiones fiscales crecientes.
El Efecto Mundial: ¿Un Impulso Tardío?
Aunque el Mundial, por sí solo, difícilmente alterará la valuación de estas empresas de manera drástica, Marisol Huerta, analista independiente, considera que parte de la presión observada en el mercado durante el año podría comenzar a moderarse gracias al efecto del torneo.
A medida que el Mundial avanza, los aficionados continuarán adquiriendo refrescos, agua y otros productos para acompañar cada partido. Este impulso, previsiblemente, se reflejará en los resultados trimestrales de las compañías vinculadas al consumo masivo. "Ha habido debilidad en el consumo. Sin embargo, creo que las empresas están estables. En estas semanas pudo haber un incremento en ventas para Arca y para Femsa, y veremos un repunte durante el tercer trimestre", señala la especialista, anticipando un posible repunte en los resultados del tercer trimestre.
En el contexto económico actual, marcado por la cautela de los inversionistas y la búsqueda de estabilidad operativa, el Mundial de 2026 actúa como un catalizador temporal para el consumo, pero las decisiones de inversión en la bolsa seguirán dictadas por un análisis más profundo de los fundamentales económicos y las tendencias a largo plazo.