La Asociación Mexicana de Capital Privado (Amexcap) ha puesto en marcha una ambiciosa iniciativa para revolucionar el proceso de levantamiento de fondos en México. El objetivo es drástico: reducir el tiempo promedio de dos años a tan solo seis meses, un plazo que, de lograrse, marcaría un antes y un después en la agilidad del sector para atraer capital.
Este ambicioso plan se materializa a través del recién presentado Estándar Amexcap, un manual de mejores prácticas desarrollado en colaboración con BID Invest. La herramienta busca homologar criterios fundamentales en áreas clave como gobierno corporativo, operación, valuación de activos, transparencia, manejo de conflictos de interés y conducta responsable. La meta es clara: facilitar que los inversionistas evalúen de manera más rápida y confiable a los administradores que buscan recursos.
Un Lenguaje Común para Inversionistas y Fondos
Véronique Billia, directora general de Amexcap, explicó en entrevista con Expansión que la reducción de 24 a seis meses, si bien no es una meta institucional formal, sí representa una "ambición" palpable. Esta aspiración subraya la magnitud de los desafíos que enfrenta la industria para captar fondos de inversionistas institucionales como fondos de pensiones, aseguradoras, bancos, organismos multilaterales, family offices y capital extranjero. "Hoy un fondo de inversión sofisticado y desarrollado tiene un tiempo aproximado de 24 meses para levantar un fondo", señaló Billia.
La intención es que este nuevo estándar, aunado al trabajo conjunto con autoridades como la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), la Consar, la Amafore y las bolsas de valores, logre acortar significativamente este periodo. El proyecto nació de un diálogo de más de un año entre Amexcap y diversos inversionistas institucionales mexicanos, quienes identificaron la necesidad apremiante de fortalecer la industria y canalizar más recursos.
La principal petición de los inversionistas fue la creación de un lenguaje común que permitiera comparar fondos con diferentes estrategias, tamaños y niveles de desarrollo. Amexcap representa vehículos de inversión en capital emprendedor, empresas en crecimiento, infraestructura, energía, bienes raíces y crédito privado. A pesar de las diferencias en sus modelos de negocio, los inversionistas buscan la garantía de principios mínimos compartidos en operación, transparencia y supervisión.
Billia destacó que, si bien la mayoría de los fondos ya opera con prácticas sofisticadas, la ausencia de formatos y criterios unificados puede complicar la comunicación y alargar los procesos de debida diligencia antes de comprometer capital. El nuevo estándar se estructura en cinco pilares fundamentales: gobernanza y estructura; gestión y operación del fondo; economía, incentivos y conflictos; transparencia, reporte y comunicación; y conducta responsable, ética y criterios ASG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo).
Además, el manual contempla tres niveles de madurez —básico, intermedio y avanzado— para reconocer la diversidad de trayectorias, tamaños y complejidades de los administradores de fondos. Cada fondo podrá autoevaluar sus prácticas e identificar áreas de mejora mediante una matriz de implementación. El acceso al manual es gratuito y abierto, sin restricciones para miembros de Amexcap.
Menos Fricción, Mayor Atractivo para el Capital
La apuesta principal del estándar es simplificar la evaluación de los fondos por parte de los inversionistas. Al contar con criterios comunes, los inversionistas no tendrían que iniciar desde cero en cada revisión, lo que agilizaría el intercambio de información, las revisiones legales y las negociaciones. Sin embargo, es crucial entender que el manual no sustituye la evaluación detallada de cada fondo ni garantiza la obtención de capital.
Tampoco resuelve otros obstáculos inherentes al mercado mexicano, como la incertidumbre económica, desafíos regulatorios, la escasez de proyectos atractivos o una menor apetencia por el riesgo. Amexcap aún está definiendo los mecanismos para verificar el cumplimiento del estándar y recopilando comentarios para refinar esta primera versión.
La colaboración con BID Invest fue fundamental para incorporar la perspectiva del inversionista. "Nos aliamos con el Banco Interamericano de Desarrollo, en este caso precisamente BID Invest, para tener no solo a Amexcap tomando nota, sino realmente el contrapeso de la mirada del inversionista", afirmó Billia.
Amexcap confía en que este estándar no solo facilitará la participación de inversionistas locales, sino que también proyectará una imagen de profesionalización hacia el capital extranjero. Recientemente, la asociación organizó una gira por Europa con más de 10 fondos mexicanos y un encuentro en Madrid con más de 100 inversionistas institucionales y family offices. El objetivo es canalizar una mayor porción de la inversión que ya llega al país a través de administradores mexicanos.
La siguiente etapa de esta estrategia de promoción internacional será Nueva York, donde Amexcap celebrará su Private Capital Day en septiembre para presentar oportunidades de inversión en México a fondos e inversionistas estadounidenses. La industria mexicana de capital privado ha sido un motor de desarrollo significativo, canalizando más de 89,000 millones de dólares desde la fundación de Amexcap en 2003 y apoyando la generación de más de 1.9 millones de empleos.
Por ello, la reducción de obstáculos para la captación de recursos no solo beneficia a los administradores de fondos, sino que tiene implicaciones profundas para el financiamiento de empresas que buscan alternativas al mercado bursátil o al crédito bancario, así como para el desarrollo de proyectos de infraestructura, energía, vivienda y tecnología. La iniciativa de Amexcap representa un paso audaz hacia un ecosistema de inversión más dinámico y eficiente en México.